看图说话中国PMI指标或已触底
彭博数据显示,恒指的走势与中国制造业采购经理指数(PMI)密切相关。上周五公布的财新PMI降至六年多低点,有经济学家称,PMI或许已经触底,经济前景料将改善。
彭博数据显示,恒指的走势与中国制造业采购经理指数(PMI)密切相关。上周五公布的财新PMI降至六年多低点,有经济学家称,PMI或许已经触底,经济前景料将改善。如下图所示,PMI若触底回升,代表了恒指反弹也指日可待。
图表:最近三年财新中国制造业PMI和恒指走势
PMI向好
光大证券首席经济师徐高称,PMI会往好的方向走,7月份固定资产投资资金的来源明显改善,是经济复苏非常好的迹象。
彭博经济学家陈世渊称,8月财新PMI降至2009年以来低点后料会很快反弹,因当局会出台更多支撑经济政策,同时政府9月份加速落实重点改革。
凯基证券分析师陈浩称,最晚10月份看得到PMI反弹。
数据显示,财新中国PMI自2012年8月开始,有三次跌至48以下后开始回升,恒生指数也随之展开一波涨势,反弹高度最大曾达24%。
财新8月份中国制造业PMI初值报47.1,低于预估中值48.2以及上月终值47.8。指数低于50意味着制造业萎缩。
周一恒指收盘跌至17个月低位,50日移动均线跌穿200日均线,形成死亡交叉型态。
外围变数
MCMPartners驻香港董事总经理兼策略师HankTerrebrood、凯基证券陈浩和冈三证券驻香港策略师忍足真理皆表示,疲弱的PMI数据表明中国料将推出进一步的经济提振方案。
招银国际研究部策略师苏沛丰称,中国经济只是影响港股的因素之一,包括美国利率前景、新兴市场资本外流及人民币贬值目前的影响更大。
陈浩称,政府应选择扩张性货币政策提振经济,长期有益港股。
若通过宽松货币政策如降息降准,港股可能表现更差,因为市场预期人民币持续贬值;恒指要有趋势性上涨须等中国经济增长率触底。
忍足真理称,如果降准,市场料仅短暂反弹。在美国升息前,整体新兴市场包括香港的投资人气料越来越难高涨。
MCMPartners的Terrebrood称,8月财新中国PMI是造成目前A股和港股下跌的原因之一;上次PMI数据降至47左右时,恒指较目前低约40%。
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