上海财经大学教授于研放开存款利率上限时机尚不成熟

上海财经大学教授于研：放开存款利率上限时机尚不成熟

2012年6月，央行首次将存款利率上浮，利率市场化在停滞多年后向前迈出了一大步；时隔一年，2013年7月19日，央行下发《关于进一步推进利率市场化改革的通知》，彻底取消银行贷款利率下浮0.7倍下限。　　据来自央行的数据显示，去年以来，银行下浮的贷款利率本身占比已非常小，0.7倍的利率下浮更是微乎其微。记者在多家企业和银行采访时也发现，其实，自从去年存款利率出现上浮的利率改革以后，再加上中国经济增长放缓转型，一些银行早已将贷款利率整体上浮。不仅一些中小微企业的贷款利率上浮，包括此前一些享受利率下浮的国有企业，也开始在利率市场化的浪潮中告别了昔日的低廉借贷利率。　　这一次的利率放开究竟会给银行业带来怎样的影响？《第一财经日报》记者采访了上海财经大学金融学院国际金融系教授、博士导师于研。　　第一财经日报：自从去年以来，在银行贷款的实际操作中，其实利率进行下浮的情况已大量减少，那么此时银行货款利率下限放开，应该说是比较安全的改革，或者说是脱去了一件几乎没穿的内衣。对此，你的观点是什么？　　于研：是的，从去年央行的第四季度以及今年第一季度的货币政策执行报告中，我们的确看到贷款利率下浮的情况不多见。此次贷款利率下限的放开实际上是基于以下几个主要原因：第一，扶持实体经济，使金融机构更好地为中小微企业提供金融服务；第二，把银行推向市场，增强银行业的自主定价能力，实施差异化价格竞争战略，促使银行加快产品和业务创新步伐及盈利结构转型；第三，为今后完全实行利率市场化做准备。利率市场化最关键的环节及风险最大的阶段是存款利率上限放开；第四，贷款利率市场化可以更好地规范影子银行，防止影子银行风险传染到银行系统，确保金融体系的运行稳定。　　日报：在你的观察中，目前银行系统利率市场化程度如何？　　于研：去年的6月和7月，央行两次非对称降息之后，银行间的存款定价竞争格局已经形成。工、农、中、建、交以及邮政储蓄银行长短期存款利率几乎是完全相同的，而股份制银行的3个月、6个月和一年的存款利率则是比大型商业银行高，而一年期、两年期和三年期的存款利率水平几乎与大型商业银行相同；城市银行和农村商业银行中差异较大，有的银行用足了存款利率上限，而有的则把定价与股份制银行拉平；而外资银行中，部分银行出现了长短期存款利率的倒挂现象。　　显然，我国的商业银行正在逐步地学会适应利率市场化带来的竞争格局，一些银行在试图采取差异化的价格竞争战略，并且在积极探寻新的利润增长点，实现盈利结构转型。小型银行的生存压力增大。　　日报：如果将眼光放开来看，一些金融业发达的地区，利率的运行规则是什么样的？能给我们的提供的借鉴有哪些？　　于研：从美国来看，上世纪80年代加快并实现了利率市场化。实现利率市场化之前，美国银行倒闭的数量基本在每年20家以下，但随着利率市场化改革的全面展开，1985年后美国每年倒闭银行数量达到三位数，大量小型银行倒闭，1989年更高达531家，创历史之最。 这就提醒我们，在完全利率市场化的改革政策出台时，必须要配备存款保险制度。而目前，我们的这一制度还是空缺。　　日报：在可预见的未来，在利率市场化方面会有什么样的变化？　　于研：目前存款利率上限放开的时机不成熟：第一，我国还没有建立存款保险制度，存款利率市场化意味着某些银行会破产倒闭，存户的利益必须通过存款保险制度才能得到保障；第二，我国需要建立金融机构的退出机制，并颁布《金融机构破产法》；第三，改变目前的金融机构的刚性兑付，实现真正的风险自担。　　在可预见的未来，放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段，是利率市场化的核心，需要根据各项基础条件的成熟程度分步实施、有序推进。第一步是局部的存款利率市场化；第二步是放宽直至完全放开存款利率管制。　　日报：标普的报告认为，其实此次利率市场化与影子银行有关。标普认为，影子银行活动的增长降低了央行对国内信贷调控的影响力。央行目前的主要政策工具是对银行资产负债表表内活动的控制。这些工具对表外和非银行融资市场的直接影响较弱，而表外和非银行融资的强劲增长似乎引起了监管机构的担忧。你认为呢？　　于研：是的。在中国，影子银行概念与美国不同。美国的影子银行是金融创新过度，监管跟不上所产生的；我国的影子银行大部分限定在传统的融资范畴，是对商业银行一部分业务的一种替代，是利率管制以及金融市场不发达的一个产物。利率市场化的实施，将有利于规范影子银行，确保金融体系的稳定运行，防止金融危机的发生。

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液