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上海财经大学教授于研放开存款利率上限时机尚不成熟

发布时间:2021-01-21 14:08:06 阅读: 来源:桃干厂家

上海财经大学教授于研:放开存款利率上限时机尚不成熟

2012年6月,央行首次将存款利率上浮,利率市场化在停滞多年后向前迈出了一大步;时隔一年,2013年7月19日,央行下发《关于进一步推进利率市场化改革的通知》,彻底取消银行贷款利率下浮0.7倍下限。  据来自央行的数据显示,去年以来,银行下浮的贷款利率本身占比已非常小,0.7倍的利率下浮更是微乎其微。记者在多家企业和银行采访时也发现,其实,自从去年存款利率出现上浮的利率改革以后,再加上中国经济增长放缓转型,一些银行早已将贷款利率整体上浮。不仅一些中小微企业的贷款利率上浮,包括此前一些享受利率下浮的国有企业,也开始在利率市场化的浪潮中告别了昔日的低廉借贷利率。  这一次的利率放开究竟会给银行业带来怎样的影响?《第一财经日报》记者采访了上海财经大学金融学院国际金融系教授、博士导师于研。  第一财经日报:自从去年以来,在银行贷款的实际操作中,其实利率进行下浮的情况已大量减少,那么此时银行货款利率下限放开,应该说是比较安全的改革,或者说是脱去了一件几乎没穿的内衣。对此,你的观点是什么?  于研:是的,从去年央行的第四季度以及今年第一季度的货币政策执行报告中,我们的确看到贷款利率下浮的情况不多见。此次贷款利率下限的放开实际上是基于以下几个主要原因:第一,扶持实体经济,使金融机构更好地为中小微企业提供金融服务;第二,把银行推向市场,增强银行业的自主定价能力,实施差异化价格竞争战略,促使银行加快产品和业务创新步伐及盈利结构转型;第三,为今后完全实行利率市场化做准备。利率市场化最关键的环节及风险最大的阶段是存款利率上限放开;第四,贷款利率市场化可以更好地规范影子银行,防止影子银行风险传染到银行系统,确保金融体系的运行稳定。  日报:在你的观察中,目前银行系统利率市场化程度如何?  于研:去年的6月和7月,央行两次非对称降息之后,银行间的存款定价竞争格局已经形成。工、农、中、建、交以及邮政储蓄银行长短期存款利率几乎是完全相同的,而股份制银行的3个月、6个月和一年的存款利率则是比大型商业银行高,而一年期、两年期和三年期的存款利率水平几乎与大型商业银行相同;城市银行和农村商业银行中差异较大,有的银行用足了存款利率上限,而有的则把定价与股份制银行拉平;而外资银行中,部分银行出现了长短期存款利率的倒挂现象。  显然,我国的商业银行正在逐步地学会适应利率市场化带来的竞争格局,一些银行在试图采取差异化的价格竞争战略,并且在积极探寻新的利润增长点,实现盈利结构转型。小型银行的生存压力增大。  日报:如果将眼光放开来看,一些金融业发达的地区,利率的运行规则是什么样的?能给我们的提供的借鉴有哪些?  于研:从美国来看,上世纪80年代加快并实现了利率市场化。实现利率市场化之前,美国银行倒闭的数量基本在每年20家以下,但随着利率市场化改革的全面展开,1985年后美国每年倒闭银行数量达到三位数,大量小型银行倒闭,1989年更高达531家,创历史之最。 这就提醒我们,在完全利率市场化的改革政策出台时,必须要配备存款保险制度。而目前,我们的这一制度还是空缺。  日报:在可预见的未来,在利率市场化方面会有什么样的变化?  于研:目前存款利率上限放开的时机不成熟:第一,我国还没有建立存款保险制度,存款利率市场化意味着某些银行会破产倒闭,存户的利益必须通过存款保险制度才能得到保障;第二,我国需要建立金融机构的退出机制,并颁布《金融机构破产法》;第三,改变目前的金融机构的刚性兑付,实现真正的风险自担。  在可预见的未来,放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段,是利率市场化的核心,需要根据各项基础条件的成熟程度分步实施、有序推进。第一步是局部的存款利率市场化;第二步是放宽直至完全放开存款利率管制。  日报:标普的报告认为,其实此次利率市场化与影子银行有关。标普认为,影子银行活动的增长降低了央行对国内信贷调控的影响力。央行目前的主要政策工具是对银行资产负债表表内活动的控制。这些工具对表外和非银行融资市场的直接影响较弱,而表外和非银行融资的强劲增长似乎引起了监管机构的担忧。你认为呢?  于研:是的。在中国,影子银行概念与美国不同。美国的影子银行是金融创新过度,监管跟不上所产生的;我国的影子银行大部分限定在传统的融资范畴,是对商业银行一部分业务的一种替代,是利率管制以及金融市场不发达的一个产物。利率市场化的实施,将有利于规范影子银行,确保金融体系的稳定运行,防止金融危机的发生。

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